Nvidia, il cda apre un’indagine sul ceo Jensen Huang e il titolo scende

Il consiglio di amministrazione di Nvidia ha avviato un’indagine indipendente sul suo amministratore delegato, Jensen Huang, dopo le notizie secondo cui sarebbe stato oggetto di un’operazione dei servizi segreti cinesi. In un’email ai dipendenti, Huang ha ammesso di essere stato infedele alla moglie e ha detto di non essere stato «all’altezza» delle proprie responsabilità nei confronti di dipendenti, partner e azionisti. Ora l’azienda che vende i chip alla base di quasi tutti i grandi sistemi di intelligenza artificiale deve mostrare quanto del suo valore dipenda da un solo uomo.

La questione va ben oltre Santa Clara. Nvidia è una delle aziende con il maggior valore al mondo, è tra le partecipazioni più importanti dei fondi indicizzati presenti in milioni di conti pensionistici e previdenziali e i suoi processori dettano il ritmo e i prezzi della costruzione di nuovi data center. Huang è l’unico amministratore delegato che l’azienda abbia mai avuto. Quando è sottoposto a un’indagine del cda, anche i risparmiatori che non hanno mai scelto di acquistare il titolo si fanno carico di una parte del rischio.

Che cosa intendono esaminare i consiglieri di Nvidia

Una commissione composta da amministratori indipendenti, affiancata da consulenti legali esterni, supervisionerà l’indagine, secondo quanto dichiarato dal cda. I consiglieri hanno affermato di «non avere motivo di credere che siano stati compromessi la sicurezza nazionale o i segreti di NVIDIA», ma hanno aggiunto che l’indagine «esaminerà tutte le informazioni disponibili». Huang ha detto di sostenere l’inchiesta e di voler collaborare pienamente; un portavoce ha dichiarato che è determinato a guidare l’azienda «senza interruzioni».

Le notizie all’origine dell’indagine sono state pubblicate da The New York Times e Financial Times, secondo cui le agenzie di intelligence statunitensi avrebbero concluso che Alice Huang, ex dirigente della società di data center di Singapore Megaspeed, era stata reclutata dal Ministero della Sicurezza di Stato cinese. Le due persone non sono imparentate. Megaspeed, uno dei maggiori clienti di Nvidia nel Sud-est asiatico, ha acquistato chip Nvidia per oltre 4,8 miliardi di dollari in due anni, secondo il Times, ed è stata accusata di aver aiutato aziende cinesi soggette a restrizioni a procurarseli. Nell’email Huang non ha fatto il nome della donna. Il ministero degli Esteri cinese ha definito infondate le accuse di spionaggio e le ha bollate come una campagna diffamatoria contro la Cina.

Un cda che sostiene Huang prima ancora di arrivare a una conclusione

La rassicurazione e l’indagine compaiono nella stessa dichiarazione, che afferma anche che il cda «ha fiducia in Jensen e nel suo gruppo dirigente», prima ancora che sia stata formulata una conclusione. Non viene fissata una scadenza né chiarito se i risultati saranno resi pubblici. Le accuse dell’intelligence si basano sulle dichiarazioni di funzionari che hanno parlato in forma anonima ai giornali e non sono state verificate pubblicamente. Anche la versione di Huang è cambiata: in precedenza aveva descritto i suoi rapporti con Alice Huang come legati a Megaspeed e «assolutamente normali e non insoliti», una definizione che l’email ora rende più difficile da sostenere.

Gli investitori si sono mossi prima dell’apertura dei mercati statunitensi. Le azioni della società, che venerdì valeva quasi 4.500 miliardi di dollari secondo NBC News, lunedì erano in calo del 4,8% nelle contrattazioni pre-market rispetto alla chiusura di venerdì, a 186,64 dollari, secondo CNBC. Giovedì il titolo aveva già perso il 9,3% nell’ambito di una più ampia ondata di vendite nel settore dei chip. Dan Ives, di Yorkville Ives & Co., ha detto a CNBC che parlare di sostituire Huang era «una barzelletta», ma ha aggiunto che, con un’indagine del cda in corso, «può succedere di tutto». Joachim Klement, stratega degli investimenti di Panmure Liberum, ha affermato che per ora i danni sono circoscritti a Nvidia, avvertendo però che, se la posizione di Huang fosse messa a rischio, l’azienda potrebbe ridurre il sostegno ai partner in Asia e negli Stati Uniti, estendendo le ripercussioni ad altri produttori di chip. Lunedì i titoli tecnologici asiatici sono saliti.

Il Congresso si era già mosso. La settimana scorsa, tre presidenti di commissioni della Camera hanno chiesto a Huang di partecipare a un briefing a porte chiuse sui suoi rapporti con Alice Huang e sulle misure di Nvidia per proteggersi dallo spionaggio straniero. «È fondamentale che il Congresso stabilisca fino a che punto sia stata messa a rischio la sicurezza nazionale degli Stati Uniti», si legge nella loro lettera. Per gli acquirenti fuori dagli Stati Uniti, per ora non cambia nulla: l’indagine riguarda una questione di sicurezza e governance aziendale statunitense, e i chip più avanzati di Nvidia erano già in gran parte esclusi dalle vendite alla Cina in base ai controlli americani sulle esportazioni.

Nvidia presenterà i risultati del terzo trimestre il 17 novembre: sarà la prima occasione prevista per gli analisti di rivolgere domande al gruppo dirigente sull’indagine. Huang è atteso davanti ai presidenti delle commissioni della Camera il 18 novembre. A fine mese, inoltre, l’azienda terrà una grande conferenza a Washington.

Nvidia ha avuto un solo amministratore delegato per oltre tre decenni. Ora i suoi consiglieri indipendenti devono decidere se questo sia il punto di forza dell’azienda o la sua maggiore vulnerabilità, ma non hanno detto quando daranno una risposta.

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