Cinque banche regionali nel mirino. Gli analisti sostengono che Wells Fargo e Citigroup non hanno motivo di aspettare

L’ultima grande ondata di consolidamento bancario americano risale a un’epoca in cui la maggior parte degli odierni gestori di portafoglio non era ancora in sala trading. L’era successiva — vincoli regolatori, sospetto antitrust e un clima politico ostile a tutto ciò che odorava di “troppo grande per fallire” — ha tenuto la mappa del settore sostanzialmente congelata per un decennio. Quel freno si sta ora allentando.

Le autorità di regolamentazione sotto l’amministrazione Trump hanno segnalato un’apertura verso le megafusioni bancarie che sarebbero state categoricamente bloccate sotto la precedente presidenza. Il cambiamento ha messo al centro dell’attenzione degli analisti due nomi specifici: Wells Fargo e Citigroup, entrambi dotati dei coefficienti patrimoniali per assorbire un’importante acquisizione regionale e, ora, probabilmente, dell’autorizzazione politica per portarla a termine.

L’interesse di Citigroup non è del tutto ipotetico. I vertici hanno avuto discussioni preliminari sull’acquisizione di un importante istituto regionale statunitense — conversazioni che, secondo Bloomberg, hanno incluso contatti iniziali con i regolatori, i quali hanno segnalato apertura a una proposta concreta. L’amministratore delegato Jane Fraser ha pubblicamente enfatizzato la “crescita organica”, l’espressione a cui i banchieri ricorrono quando non vogliono muovere il prezzo di un titolo.

Wells Fargo entra in questa discussione da un punto di partenza diverso. La banca opera dal 2018 sotto un tetto massimo di attivi imposto dalla Federal Reserve — una sanzione legata allo scandalo dei conti fittizi — che di fatto le ha impedito di crescere tramite acquisizioni. L’attuale clima regolatorio rende la rimozione di quel limite più plausibile che in qualsiasi altro momento degli ultimi otto anni e, senza di esso, la banca ha sia il capitale che la capacità manageriale per portare avanti un’operazione di rilievo.

Gli analisti hanno individuato cinque istituti regionali come obiettivi naturali, selezionati tra un gruppo di banche con attivi compresi tra i 200 e i 500 miliardi di dollari. In questa fascia rientrano Truist Financial e PNC Financial Services Group — abbastanza grandi da fare la differenza, abbastanza piccole da essere integrate senza uno sconvolgimento pluriennale. Secondo CNBC, che ha compilato la lista ristretta, i cinque condividono caratteristiche strutturali che li rendono candidati plausibili per entrambi gli acquirenti.

Il paradosso alla base della tesi è che la finestra non ha ancora prodotto un accordo. Le fusioni e acquisizioni bancarie in Nord America sono diminuite di oltre la metà nei primi sei mesi del 2026, scendendo a 30,1 miliardi di dollari — ben al di sotto dell’impennata che molti si aspettavano con il cambio di amministrazione. Bain & Company prevede che entro il 2030 il gruppo delle 49 grandi banche regionali potrebbe ridursi a sole 30. Chi si muoverà per primo pagherà meno di chi aspetterà che sia la scarsità a fissare il prezzo.

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