Palantir rifiuta il modello cloud di OpenAI e registra una crescita dei ricavi del 93%

Il numero che ha fermato Wall Street a metà seduta è stato 1,935 miliardi di dollari — quasi il doppio di quanto Palantir aveva incassato nello stesso trimestre dell’anno precedente, e 123 milioni in più rispetto alle previsioni degli analisti. Ne è seguito un balzo del 29,5% del titolo e, secondo l’amministratore delegato Alex Karp, la prova di qualcosa che l’azienda sostiene da un decennio: che i governi, prima o poi, avrebbero rifiutato di cedere il controllo della loro IA alle aziende che la costruiscono.

«I nostri clienti hanno rifiutato di diventare stati vassalli dei laboratori linguistici», ha detto Karp agli investitori dopo la pubblicazione dei risultati. I laboratori linguistici da lui citati sono OpenAI e Anthropic — le due società meglio posizionate per dominare gli appalti pubblici di IA attraverso abbonamenti basati sul cloud. L’alternativa offerta da Palantir è di natura diversa: IA dispiegata all’interno dell’infrastruttura classificata di un governo, che esegue modelli senza inviare dati a un server esterno. Il trimestre ha dimostrato che la distinzione è ormai una decisione d’acquisto, non una scelta filosofica.

I ricavi governativi sono cresciuti del 90% su base annua, raggiungendo 809 milioni di dollari, ma il dato più sorprendente è arrivato dal lato commerciale. I ricavi enterprise sono balzati del 149% a 764 milioni, superando di gran lunga il segmento pubblico ed estendendo Palantir oltre le sue origini legate alla difesa, in settori privati dove la sovranità dei dati è sempre più un requisito normativo e competitivo, non solo una preferenza negli appalti.

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Il Maven Smart System, la piattaforma IA di Palantir operativa all’interno delle reti classificate della difesa statunitense, ha raggiunto un traguardo verso cui l’azienda lavorava da anni: il primo programma ufficialmente designato come “programma di record” è stato lanciato sulla piattaforma nel trimestre, con oltre 25.000 sviluppatori — tra militari e civili — che ora vi sviluppano applicazioni. In un dettaglio che illustra sia la retorica di Karp sia i suoi limiti, Palantir ha integrato i modelli Claude di Anthropic in Maven — eseguendo Claude all’interno dell’ambiente classificato di Palantir, non sui server di Anthropic. L’accordo permette all’azienda di attaccare pubblicamente i laboratori di IA mentre utilizza silenziosamente i loro modelli in condizioni controllate.

Lo scetticismo di Wall Street non è scomparso. Il tasso di crescita del 93% di Palantir è in parte frutto di confronti favorevoli con un periodo in cui la sua svolta commerciale verso l’IA era ancora agli inizi, e questi confronti si stringeranno man mano che gli effetti base si normalizzeranno. La guidance annuale di 8,154 miliardi di dollari — che implica una crescita annua di circa l’80% — si basa sulla capacità sia del settore pubblico sia di quello commerciale di mantenere l’attuale ritmo di espansione. Gli attivisti short-seller avevano scommesso contro questo scenario; il trimestre ha innescato una copertura di posizioni corte stimata in 3 miliardi di dollari, costringendo le posizioni a chiudersi in perdita anziché su una tesi vincente.

Per chi lavora nel mondo della tecnologia pubblica e aziendale, il modello di sovranità dell’IA che Palantir sta vendendo non è neutrale. Uno stack IA di livello militare che non richiede infrastrutture cloud pubbliche necessita anche di meno ruoli di middleware e integrazione che supportano le implementazioni IA basate sul cloud. Il personale di Palantir cresce più lentamente dei ricavi — un modello che l’azienda ha esplicitamente progettato — e il modello che vende ai governi rispecchia il modo in cui intende gestire sé stessa: organico ridotto, maggiore automazione.

Palantir ha alzato la guidance sui ricavi per l’intero anno 2026 a 8,154 miliardi di dollari, che rappresenta una crescita di circa l’80%. I risultati del terzo trimestre sono attesi per fine ottobre 2026.

Tag: intelligenza artificiale, business-en1, Alex Karp, Palantir, contratti difesa, sovranità AI

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